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智能投顾可以理解为以人工智能为手段推荐股票和投资组合、自动执行策略交易的服务模式。智能投顾大多基于诺贝尔奖得主马科维茨在1952年提出的现代投资组合理论。该理论是所有资产配置模型的先驱，后来通过夏普和华尔街的发展，形成了更为完整的投资体系。智能投顾的相关操作都基于预先设定的投资者风险偏好和财务情况，智能化地进行大类资产配置和投资组合管理。智能投顾利用互联网技术为包括中小投资者在内的各类用户提供服务，快速、高效地解决投资难题。相比传统的投资顾问，智能投顾具有五个突出的优势：1、成本低，充分发挥互联网技术的作用，大大降低投资理财的服务费用；2、容易操作，提高投资顾问服务的效率；3、避免投资人情绪化的影响，机器人严格执行事先设定好的策略；4、分散投资风险，越来越多的用户熟练使用互联网，接受智能投顾服务；5、信息相对透明，平台披露了大量的信息。

施耐德电气全球执行副总裁、中国区总裁尹正向21世纪经济报道记者表示，现在中国已是施耐德电气的第二大市场，施耐德电气在中国的不断发展成长，从根本上来说得益于中国不断开放的市场。“进博会向世界展示了一个更加开放包容的中国，也搭建了一个全球贸易发展的舞台，可帮助跨国企业更加全面、迅速地了解中国市场，同时给中国消费者和客户带来更优质和顶尖的产品技术。我们相信，中国的诸多开放举措，为跨国企业深耕中国市场创造了更多的机遇。”他说。

图77：皇岛港至沿海各港口海运费数据来源：Wind，中信建投期货图78：港口煤运价及国内综合运价指数数据来源：Wind，中信建投期货四、技术分析图79：2018年动力煤期货指数（周线）数据来源：博易大师，中信建投期货整体来看，动力煤价格仍旧维持在高位震荡，但有别于2017-2018年，动力煤价格运行中枢已经显著下降。2019年以来，09合约主要运行区间在570-630之间，底部支撑效应和顶部的压力效应都比较强。因此，从技术上看，下半年郑煤期货主体运行区间仍在570-630之间。

二、宏观经济形势与政策分析1、国际宏观1.1 全球经济增长乏力，下行压力逐渐显现全球经济自2018开始增长乏力，随着美国财政刺激效果减弱，贸易摩擦影响开始显现，今明两年全球经济或面临较大的下行风险。IMF在2019年4月的《世界经济展望》中指出，受全球贸易紧张、金融环境收紧、政策不确定性上升以及商业信心疲软等多重因素影响，全球经济活动自2018年下半年起显著放缓，并下调对2019年世界经济增速的预期至3.3%，这相比于2019年1月的预测下调了0.2个百分点。

“美国的农场系统对我们的经济、对我们的粮食系统和我们的生活方式都至关重要，”司法部反垄断部门的主管Makan Delrahim在与记者的电话中表示。“美国农民和消费者依赖拜耳和孟山都之间的竞争。”对于拜耳而言，收购孟山都的交易是该公司转型的最后一步，这家拥有154年历史的公司正在摆脱塑料业务，重新打造成一家健康和农业业务各占一半的生命科学公司。一旦交易完成，三大巨头将主导世界农业行业，这种前景让农民担心价格上涨和选择减少的可能性。

2019年上半年，积极地财政政策主要延续2018年减税降费的定调。中华人民共和国国务院令第707号第四次修订的《中华人民共和国个人所得税法实施条例》自2019年1月1日起施行。4月1日期，制造业等行业原有16%增值税税率降为13%，交通运输、建筑、房地产等行业现行10%税率降为9%，保持6%一档税率不变。5月1日起，城镇职工基本养老保险单位缴费比例可从20%降到16%，切实减轻企业社保缴费比例。